Datos privados indican que la irregularidad en el pago de deudas de los hogares llegó al 12,1% en abril y al 12,7% en mayo, el nivel más alto en 16 años. Consultoras advierten que la carga financiera y las altas tasas de interés real extenderán el problema más allá de 2026.
La morosidad de los hogares en Argentina alcanzó en abril un 12,1% y, según la consultora 1816, subió al 12,7% en mayo, marcando récords en los últimos 16 años. La consultora Eco Go atribuye este incremento a la carga financiera, una variable que combina ingresos, nivel de endeudamiento y tasa de interés real, y que refleja un deterioro en la capacidad de pago de las familias.
A diferencia de crisis anteriores, la carga financiera consolidada —que incluye tanto al sistema bancario formal como a los Proveedores No Financieros de Crédito (PNFC)— pasó del 17% en 2024 al 30% de la masa salarial en 2025. La tasa de interés real promedio del crédito de consumo se mantiene en el 58%, lo que impide que la deuda se licúe por inflación o se refinancie a menor costo.
Eco Go señaló que esta variable anticipa la mora con siete meses de rezago, por lo que consideró “poco probable” que la presión actual caiga en los próximos meses y que los niveles de irregularidad se mantengan altos pasado fin de año.
Comparación con 2019
El Banco Central (BCRA) indicó en su último informe que los niveles actuales de endeudamiento “resultan similares a los evidenciados en abril de 2019”. Sin embargo, Eco Go sostuvo que la crisis de 2018 fue principalmente de empresas, donde la alta inflación licuaba los pasivos corporativos, mientras que hoy la desinflación afecta directamente la liquidez de las familias.
Según el BCRA, los deudores que combinan financiamiento bancario y no bancario tienen una deuda promedio superior a la de quienes operan solo en bancos tradicionales.
Universo de deudores
La consultora Analytica informó que 19,8 millones de personas tienen algún tipo de crédito activo (bancos, fintech, mutuales, tarjetas de consumo y fideicomisos), por un total de $74,9 billones (6,6% del PIB). La proporción de individuos con al menos una deuda impaga es del 26,8%, unas 5,3 millones de personas. En mayo, la irregularidad de esta cartera familiar ampliada subió al 15,9%.
Perfil del deudor moroso
Según Eco Go, el moroso promedio debe menos capital ($934.000) que el deudor sano ($1,2 millones) y es más joven (39 años de edad mediana frente a 47). Los jóvenes de 18 a 30 años lideran la mora del sistema. Las carteras exclusivas de bancos muestran un 20% de deudores en mora, mientras que entre los usuarios exclusivos de fintech la cifra asciende al 28,4%. Ponderado por monto, el default es del 12,6% en bancos formales, del 21,6% en fintech y del 46,9% en otras entidades no bancarias.
A nivel territorial, la provincia de Buenos Aires concentra el 37,8% del total nacional de morosos, con una tasa del 30,5% en el conurbano. Las tasas más altas se registran en San Juan (35,2%), Catamarca (34,2%) y San Luis (34,1%).
Crisis de consumo
Eco Go señaló que la irregularidad se dispara en préstamos personales (14,9%) y tarjetas de crédito (12,5%), mientras que los hipotecarios se mantienen en 1,5%. El informe advierte que una mora leve (“Situación 2”) multiplica por 22 las chances de caer en default definitivo. La probabilidad de default a 12 meses se ubica en el 18,6% y “no bajará de manera significativa” a menos que se reduzca la tasa de interés real.
El BCRA reportó que el saldo refinanciado de créditos a hogares alcanzó el 3,2% del stock total, el nivel más alto desde 2010. En octubre de 2025 era del 1,6%, lo que muestra una duplicación en seis meses.
Claudio Caprarulo, director de Analytica, afirmó: “El problema de la mora es principalmente de ingresos”. Sostuvo que el volumen de fondos y la cantidad de personas con crédito se estancó, y que “difícilmente veamos que se retome un sendero de crecimiento sin una suba sostenida en el poder adquisitivo y una mejora en el mercado laboral”.
Opinión del Gobierno
El vocero presidencial, Adrián Ravier, declaró: “Yo creo que cuando una economía recupera el crédito, es normal que aparezca de nuevo la morosidad”. Agregó que “a veces la gente misma se expone a riesgos de impago simplemente por no saber manejar sus propios ingresos y obligaciones” y concluyó: “No va a haber morosidad si no hay crédito, pero además desaparecen las carpetas crediticias”.